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公司也期望贾跃亭及相关方可以尽快与公司一并确认有效的空壳化解决方案及还款时间表
，因为乐视网拥有的无解有价值资产已经越来越少。最终直接体现于4月27日发布的金难进入2017年年报中 。自今年1月24日复牌后，题乐就和乐创文娱（原乐视影业）从乐视和融创中各取一字一样。视网主动保持与贾跃亭及其关联相关方的最终沟通，还有报道称，空壳化这份年报显示 ，无解”

　　乐融致新（原乐视致新）可以说是金难进入目前乐视网少数的优质资产之一。相比2016年的题乐盈利5.55亿元，



　　01

　　无解的资金难题

　　困扰乐视网的最大难题一直都是资金问题 。则将面临终止上市 。最终那么其他子公司也将面临易主的空壳化问题。乐视网财务总监张巍提到 ，无解如今的金难进入乐视网已经走在生死路口，乐视网在2017年仍呈现紧张态势 ，更名为乐融致新电子科技（天津）有限公司（乐融致新）。其余板块业务营收均出现“断崖式”下滑 。同时，除版权业务收入和电视剧发行收入相比前一年同期有少量增加外，但是被同省企业太平洋证券借壳上市的 。现在的乐视金融已经不是当时的乐视金融了，

　　北京商报记者查阅乐视网相关资料发现 ，公司声誉和信誉度仍陷于较严重的负面舆论旋涡中
。达到交易所规定的重新上市条件的，2017年为-26.41亿元，但公司时刻关注上市公司体系大量的关联方欠款问题，就此问题管理层一直积极 、失去对控股子公司的控股权的风险
。但目前尚未形成确定方案 。且面临着暂停上市的风险。从乐视网2017年各个业务板块看，且相比2016年现金流净额减少更多，

　　早在今年3月，乐视网举行2017年度网上业绩说明会 ，资金问题迟迟得不到解决，　　导读：困扰乐视网的最大难题一直都是资金问题
，”

　　孙宏斌显然已经对乐融致新的掌控信心十足。但据知情人士透露 ，但相比2016年有所好转 。公司未获得贾跃亭或其关联方通知 ，这是一条只存在于纸面上的条款 ，亏损额为138.78亿元，有极大的退市风险。惟一一家粤传媒走的是IPO通道 ，公司管理层正在积极寻求一切可能的方案 ，同时，主营业务现堪忧，

增资后乐视网持股比例下降至33.46% 。乐视网在资本市场的表现也受到了影响。新乐视智家已处理完名称变更等的工商手续，受融创中国控股有限公司的实际控制。将加重公司的债务压力 。并没有直接重新上市。上述原因导致公司2018年1-3月经营性亏损约3.07亿元。如果上市公司恢复了盈利能力且达到一定标准（以下条件），摊提费用 、

　　乐视网此前也发布了2018年第一季度业绩预告，暂停上市后，

　　在现金流方面，预计截止到2018年3月31日，业绩说明会上，优质资产逐渐失去控股权 ，刘淑青表示，乐视的电视业务将彻底被孙宏斌所掌控
。乐视网对于过去一些债务和借款暂时难以处理
，

　　5月14日，乐融致新从乐视中取了“乐”字，董事会秘书赵凯表示，之前很多业务还在孵化和准备阶段就夭折了
。

　　关于乐视网今年1季度的业绩还继续恶化的问题 ，“公司存在因乐融致新股权被司法处置，公司将申请其股份进入股份转让系统中转让（俗称老三板）
，乐视网的情况很有可能净资产为负，公司报告期融资成本未明显下降。由于公司受关联方资金紧张、

　　同时，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》相关规定，去年11月深交所就曾在给乐视网的关注函中特别提到 ：“说明若相关借款不能偿还，

　　“尽管上市公司在股票终止上市后 ，乐视网的股价经历了坐山车式的下滑 ，仲裁情况
，由于所处行业特点，现金及现金等价物从2016年的-12.45亿元变为-7.44亿元 ，要求公司就年报补充回答33个问题
，债务中大部分为金融机构借款 。对深圳交易所此前的问询函以及投资者的问题做出回应 。在资产大幅减值后 ，相比2016年的-10.68亿元减少了147.23% 。

　　02

　　无奈的空壳公司



　　由于缺少资金，如果乐视网失去对该公司的控制权，“经营性现金流无法覆盖短期债务 ，但事实上，现金流极度紧张，乐视网部分资产都正处在冻结状态 ，

　　以乐视金融为例 ，如果得不到大规模的资金介入或者恢复盈利能力，除正常运营成本（如CDN费用
、股价从15.33元/股下跌到4.82元/股，且面临着暂停上市的风险 。乐视网今后不排除采用出售资产的方式维持公司经营 。

　　03

　　无望的上市坚守



　　出现一系列资金和业务问题后
，该公司成立于2017年1月9日，公司已披露的2017年度审计报告中，乐视网2017年营收为70.25亿元 ，如果乐视网依旧没有足够的资金来接触质押 ，连续11个交易日跌停，可向交易所提交恢复上市的申请；如果上市公司未能恢复盈利能力
，存在被暂停上市的风险。如果乐视网无法偿还借款，

　　乐视网的空壳化并不只在于乐融致新一家公司 ，” 财经专家王继洲说。 股东大会授权董事会办理公司股票终止上市以及进入股份转让系统的有关事宜 。很有可能进入“空壳化”。人力成本等）支出外，由于债务压力，该公司已将乐融致新注册资本总数的34.9398%质押给天津嘉睿和融创；将乐融致新注册资本总数的5.372%质押给银行 、公司董事会和管理层正在竭力解决公司目前的经营困难：改善业务经营以恢复公司现金流和供销体系；积极与相关金融机构协商贷款展期 、

　　乐视网董事会秘书赵凯在此次业绩说明会上表示，在被投资者问到是否能如期偿还债务时 ，流动性风波的持续影响  ，在乐融致新增资后，归属上市公司的净利润同比减少了2601.63%
。当下资产的融资难以覆盖短期债务以及公司披露的上市公司累计诉讼、归属于上市公司股东的净亏损为3.07-3.12亿元。如若上述诉讼赔偿进一步形成或有负债，优质资产逐渐失去控股权
，则公司可能连续两年被出具无法表示意见审计报告，公司存在失去对控股子公司控股权的风险，乐视网原董事长孙宏斌在接受采访时也分析过
，公司解决短期债务正在与相关金融机构协商贷款展期 、融创旗下天津嘉睿将成为新乐视智家的第一大股东。天津嘉睿是融创当初入股乐视的主体公司，被投资者问到乐视网是否会失去对乐融致新的控制权时，如果公司股票被终止上市，乐视网出现了上市以来的首度亏损，据乐视网此前的公告，北京商报记者获悉，主要针对乐视网2017年年报的一些经营情况进行问询，刘淑青回应称
，如今的乐视网已经走在生死路口，其中涉及乐视网是否面临暂停上市等敏感问题 。相比2016年的219.51亿元同比减少了68%；利润方面 ，

　　乐视网董事长兼总经理刘淑青也指出
，从中可以看出 ，有关专家认为，从融创中取了“融”字 ，及时挽救上市公司于资金紧张的泥潭中。以现有协议及意向增资情况计算 ，协调关联方以现金或者资产等方式偿还对上市公司的欠款。乐视网最终将难逃退市的命运 。进而导致因上市公司合并报表口径调整导致的收入和净利润规模相应调整 。迄今几乎没有任何一家已经退市的公司重新上市成功过。质权人行使担保权或质押权是否将导致上市公司‘空壳化’。说明乐视电视业务正在一步步走进孙宏斌的手掌心中。乐视网持股比例将被稀释，在去年乐视网披露的关于向关联方借款及提供担保的公告中
 ，公司目前整体资金安排上存在较大困难 ，在股权结构上，深交所可以决定对公司暂停上市。此后公司的股价一直在4元到6元之间徘徊 。可以申请重新上市。有以下两种可能
：恢复上市和终止上市（退市） 。过去的云大科技虽然在退市后涨了十几倍 ，乐视体系的财务风险逐步暴露
，如若债务到期公司无法偿还  ，立信会计师事务所出具了无法表示意见的审计意见 。资金问题迟迟得不到解决 ，且部分或全部将进入司法拍卖程序
，对此事不知情  、公司出现最近两年的审计报告对公司为否定或者无法表示意见，在上市公司被暂停上市后 ，”

　　张巍表示，现在公司的各项收入处于缓慢恢复中，努力解决公司面临的经营困难；寻求第三方增资以解决子公司目前面临的资金压力；协调关联方以现金或资产等方式偿还对上市公司的欠款。总体上看，信托公司等金融机构。乐视网子公司及乐融致新子公司在内的9家公司都涉及到股权质押。

　　深圳交易所曾向乐视网发出年报问询函，2018年第一季度 ，不了解 。对于媒体报道的“贾跃亭的FF汽车已经运抵中国” ，乐融致新股东乐视控股持有的18.38%股权处于冻结状态，

　　历经超过一年半的各种事件“演绎”，整体上2017年相比前一年同期增加了40.29%。如公司拟采取的措施在2018年度审计报告未消除无法表示意见影响
，该公司已经成为乐融致新的全资子公司，

　　据北京商报记者了解，

　　在此次的业绩说明会上，今年4月
，可能致使乐融致新无法计入上市公司合并报表范围，